中州期货0726：巴西双周产量推升糖价

核心观点：巴西双周产量推升糖价

产业动态

1、巴西：7月上半月，巴西中南部地区产糖量为293.9万吨，较去年同期的325.1万吨减少了31.2万吨，同比降幅达9.7%；制糖比为49.88%，较去年同期的50.03%减少了0.15%；

2、中国：根据商务部，2024年7月上半月关税配额外原糖实际到港3.31万吨，7月预报到港19.77万吨

市场分析：

ICE原糖上涨71个点，收于18.66美分/磅；伦敦白糖上涨7.9美元/吨，收于531.1美元/吨。巴西公布7月上半月产量，甘蔗压榨量为4317万吨，同比下降11.07%。糖产量为293.9万吨，同比下降9.7%。制糖比与上个数据期基本持平，为49.88%。前期为数不多支撑糖产量的因素甘蔗压榨量也有所下降，再次增加巴西提前停榨的预期。仅不到50%的制糖比无法创造创纪录的产糖量。巴西供应端降低产量的基本面变化以及连续下跌之后的技术性买盘使原糖价格大幅反弹。

郑糖09合约夜盘上涨59元/吨，收于6193元/吨。郑糖跟随外盘供应变化上行。南糖库存偏低，现货价维持，，现在加工糖供应后移，8或9月集中上量，压力往后延迟，存在一定支撑。但是也要看到6月国内进口糖量为3万吨，市场对7月进口量超70万吨，进口糖到港逐步转为现实，糖价压力增加，郑糖仍以区间震荡为主，糖价在外盘推升下靠近震荡区间上沿。

操作策略：

09合约日内参考区间6180-6240.

（责任编辑：Scarlett）

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