嘉利高：持仓报告——投机空头再度面临压力

巴西大火消息将原糖期货价格推高至19美分之上。在截至8月20号的当周，投机空头继续大幅增仓，但最新头寸可能已经下降。

纽约11号原糖期货

上周，原糖期货市场波动剧烈，在17.57-19.6美分/磅之间交易，周五收于18.39 美分/磅。本周初，由巴西大火消息，原糖再度登上 19.6美分/磅。

在截至2024年8月20日的这周，投机者再度大幅增加空头头寸，开设了21214手空头头寸。

11号原糖交易商持仓报告（截至2024年8月20日）

加上少量投机多头头寸的平仓，这使得投机净头寸达到净空约 7.1万手。

而商业参与者中的原糖买家则趁价格回落开设了1.44万手多头头寸，而生产商平仓了 8350 手空头头寸。

11号原糖期货曲线全面走强，10月-3月价差仍然是贴水，但2025年的合约曲线处于倒挂（近高远低）。

伦敦5号精制糖期货

上周，五号精制糖期货价格同样走高，在502.5-548美元/吨之间交易，周五收于525.7 美元/吨，昨日再度走高至 548 美元/吨。

在截至2024年8月20日的这周，5号精炼糖投机者平仓了 2887手多头头寸，并开设了 1009手空头头寸，净投机头寸降至1.22万手净多。

原白糖价差(套利)

而10月/10月原白糖价保持在约 116美元/吨水平。

我们认为，大部分转口炼糖厂需要约105~115美元/吨的原白糖价差才能盈利生产。目前的原白糖价差略高于这一水平，这仍然意味着利好炼糖厂的原糖需求。

（责任编辑：Scarlett）

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