中州期货11.29：郑糖突破区间上沿，短期偏强

核心观点：郑糖突破区间上沿，短期偏强

产业动态：

1、巴西：11月上半月，巴西中南部甘蔗压榨量为1646万吨，同比下降57.81%。糖产量为89.8万吨，同比下降59.18%。累计制糖比为48.45%，去年同期为49.44%。

2、中国：2023/2024榨季云南累计食糖含税平均价格为6285.58元/吨，云南启动糖料蔗二次结算。二次结算后的普通甘蔗收购价田间价为444.28元/吨，一类品种收购价田间价为474.28元/吨。

市场分析：

ICE原糖因感恩节休市；伦敦白糖03合约下跌1.9美元/吨，收于555.9元/吨。巴西11月上半月双周产量，产糖量为糖产量为89.8万吨，同比下降59.18%，略低于市场预期的97.9万吨。累计糖产量为3827.4万吨，同比下降3.04%。仍有223家糖厂运行，去年同期为237家。巴西即将收榨，需要关注糖厂最终收榨时间以及巴西扩种情况。机构预计25-26榨季糖产量达到4200至4320万吨之间，增产周期未变。

郑糖01合约夜盘上涨66元/吨，收于6079元/吨。糖价突破震荡区间上沿6020关键位，昨夜增仓2.38万手，最高触及6088元/吨，吸引资金参与。供应方面，市场反复讨论糖浆预拌粉管控政策变动，调整存在不确定性。截至28日，广西开榨糖厂数量达到57家，超7成，供应压力将逐步缓解。糖浆预拌粉政策调整预期以及现货排队提货的推动下，郑糖震荡反复，关注新糖产销的消化情况。短期郑糖突破后偏强，资金参与度增加。

操作策略：

01合约日内参考区间6000-6100。

（责任编辑：Lewis）

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