五矿期货0920：白糖早报

周四郑州白糖期货价格上涨，郑糖1月合约收盘价报5812元/吨，较之前一交易日上涨70元/吨，或1.22%。现货方面，广西制糖集团报价区间为6170-6240元/吨，多数上调10-20元/吨；云南制糖集团报价区间为6010-6070元/吨，上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为6370-6450元/吨，上调10-30元/吨。期价大幅上行，贸易商和终端在买涨不买跌心态下，部分低价糖源成交较好，市场购销较昨日略有回暖。广西现货-郑糖主力合约（sr2501）基差358元/吨。

外盘方面，周四原糖期货价格延续上涨，因巴西干燥的天气抑制明年甘蔗作物产量前景。原糖3月合约收盘报22.13美分/磅，较上一个交易日上涨0.6美分/磅，或2.79%。　交易商表示，长时间干旱过后，巴西中南部地区2025/26年度的甘蔗作物产出前景蒙阴，这对期糖价格起到支撑影响。甘蔗公司CTC周三公布的数据显示，截至8月底，巴西中南部地区2024/25年度甘蔗作物单产同比下降7.4%，因天气干燥和火灾频发。4-8月期间，该地区甘蔗平均单产为每公顷86.4吨，低于上年同期的93.3吨。

市场继续关注前段时间巴西火灾事件及天气干旱影响，导致空头回补，引起本周原糖价格大幅反弹，但目前巴西仍处于供应高峰期，原糖价格继续上涨的空间或有限。国内方面，7-8月国内食糖进口量同比和环比均大幅增加，目前加工糖和广西糖价差大幅收窄，加工糖供应压力逐渐显现，并且从中长期来看，全球糖市仍处于增产周期，建议中长期维持逢高做空思路。

（责任编辑：Scarlett）

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