中州期货0919：市场担忧巴西产量前景，原糖维持强势，带动郑糖上涨

核心观点：市场担忧巴西产量前景，原糖维持强势，带动郑糖上涨

产业动态

1、中国：2024年8月份我国进口食糖77万吨，同比增加40.40万吨，增幅110.41%。2024年1-8月我国累计进口食糖249.39万吨，同比增加91.95万吨，增幅58.41%。2023/24榨季截至8月底，我国累计进口食糖435.38万吨，同比增加100.82万吨，增幅30.13%。

2、巴西：巴西9月前两周出口糖和糖蜜186.63万吨，较去年同期的70.81万吨增加111.82万吨；日均出口量为18.66万吨。

3、巴西：CTC周三公布，截至8月底，24/25榨季甘蔗单产同比下降7.4%。UNICA预计圣保罗至少有23万公顷的甘蔗受到火灾的影响。

市场分析：

ICE原糖03合约上涨114个点，收于21.53美分/磅；伦敦白糖12合约上涨18.7美元/吨，收于556.1美元/吨。美联储凌晨确认降息50bp，金铜原油小幅下调，市场整体波动增加，预计对糖影响相对偏小。根据CTC，巴西甘蔗单产同比已下降7.4%，甘蔗质量不佳逐步兑现。市场开始担忧火烧后甘蔗对25/26榨季的不利影响。北半球开榨前，原糖预计维持强势震荡。

郑糖日盘跳空高开，盘中一度涨近100点，夜盘持续上涨54元/吨，最终收于5796元/吨。8月我国进口77万吨，同比增加110%，进口糖压力仍然存在，但此前市场对原预计7月末到港船只延迟到8月已有预期。外盘维持强势情况下，带动郑糖跟随可能性大，产业布局套保概率增加，关注5800整数关口。

操作策略：

01合约日内参考区间5790-5840.

（责任编辑：Scarlett）

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