广金期货1120：白糖早报

媒体泛糖科技日期 2023-11-20 08:51阅读量 231 作者广金期货王晶

日内观点：偏弱震荡

中期观点：先抑后扬

参考策略：糖企逢高套保，可考虑使用累销期权

核心逻辑：

海外方面，巴西制糖前景广阔，其在食糖市场的占有份额将保持遥遥领先，然而由于出口运输压力较大，使巴西库存高企；印度新榨季主产区陆续开榨，但由于食糖出口至少要在明年6月份开放后才有可能打开，使印度对海外糖市的供应“无能为力”，泰国政府也将糖列入出品管制商品，两大出口国的出口形势与政策均对国际糖价提供支撑。

国内方面，10月份成品糖数据崭露“丰产”头角。近期新糖陆续上市，价格下调反应市场情绪偏冷淡，叠加外糖高位回落，使郑糖弱势运行。陈糖继续保持较高的价格，但陈糖量少，影响不大。随着11月下旬糖厂集中开榨，短期将有套保压力，预计糖市重心将缓慢下移。

总的来说，受原油下跌加之巴西库存高企影响，原糖高位下落；国内供应改善，市场情绪偏淡，内糖与外糖共振，呈现弱势运行。

（责任编辑：Scarlett）

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