中州期货4.24：广西主要产区迎来降雨，郑糖盘面消化干旱升水

核心观点：广西主要产区迎来降雨，郑糖盘面消化干旱升水

产业动态

1、中国：根据商务部，2025年4月上半月关税配额外原糖实际到港0吨，4月预报到港0吨

2、巴西：巴西4月前三周出口糖75.92万吨，日均出口量为5.84万吨，较上年4月全月的日均出口量减少32%。

市场分析

ICE原糖07合约下跌4个点，收于17.9美分/磅，伦敦白糖08合约下跌2.7美元，收于503美元/吨。原糖连续三日在18美分有阻力，宏观影响消退，回归基本面，巴西开榨对糖价存在压力。3月下半月，南巴西单月产糖20.11万吨，同比增加1.82万吨；榨季刚开，制糖比达到43%。市场对新榨季巴西糖产量预估偏高，在4100至4300万吨之间。目前巴西库存偏低，在4月至5月实质看到供应增量之前，仍存在反复的可能，短期关注原糖在18美分整数阻力。市场对国际贸易流中长期存在丰产预期，糖价整体承压。

郑糖09合约夜盘下跌49元/吨，收于5937元/吨。昨日广西集团报价6160元/吨，基本与昨日持平。云南集团报价5990元/吨，与前日持稳。广西主要集团有糖厂清库，集团清库速度较往年快。今年产销率较往年偏快，市场提前近一个月从累库拐向清库周期，现货仍坚挺。昨日傍晚广西的主要蔗区迎来降雨，盘面消化干旱减产产生的升水。具体影响仍需在五月降雨季后观察新植蔗的补种情况，更多影响下榨季合约定价。在现货坚挺以及无糖浆预拌粉补充下，短期仍以震荡对待，波段短单为主。长期流畅空单，需要观察贸易商的第三方库存释放和外盘给出的加工厂点价机会。

09合约日内参考区间5900-5950。

（责任编辑：Lewis）

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