【泛糖周报】2025.01.13-2025.01.17：国内外糖市短期供给增加，糖价艰难止跌企稳

本周，制糖集团报价整体下调。广西白糖现货成交价本周运行区间为5862~5959元/吨，周五收盘价5889元/吨，周环比下跌60元/吨，跌幅1.01%。截至周五，广西制糖集团报价5940~6360元/吨，周环比下调40元/吨；云南制糖集团报价5910~5950元/吨，周环比下调30元/吨；加工糖厂报价区间6370~6850元/吨，部分调整50~80元/吨。

春节备货进入尾声，贸易商节前处于清库存状态，下游终端以随采随用为主，现货走量清淡，整体成交一般。

数据来源：data.hisugar

郑糖SR2505合约本周运行区间为5781~5945元/吨，周五收盘价为5809元/吨，周环比下跌82元/吨，跌幅1.39%，振幅3.48%。

本周郑糖期价整体弱势运行。上半周，受国际糖价下行影响，郑糖SR2505合约盘中一度跌破5800元/吨关键位后继续走低，最低至5742元/吨，触及近4个月以来低点。外盘反弹支撑较弱，市场交投情绪保持谨慎，但国内基本面支撑依然存在，南方主产区干旱天气延续，产量预期进一步下调，食糖进口缩量，对糖价形成支撑，周四夜盘开始小幅反弹，围绕5800元/吨一线震荡运行。外盘远期进口利润开启，进口增量预期对盘面形成压力，短期需继续关注外盘走势及主产区天气变化。

ICE原糖主力合约本周运行区间18.05~18.87美分/磅，报收于18.21美分/磅，下跌1美分/磅，跌幅5.21%，振幅6.77%。

国际糖价本周整体延续弱势运行。巴西近期降雨充沛改善未来供应前景，交易商预计2024/25榨季巴西中南部产糖量或超4000万吨，印度可能出口食糖100万吨，泰国亦或增加糖出口量。全球供给增量令糖价承压，盘中ICE原糖期价大幅下挫，一度跌破18美分/磅支撑位，至17.92美分/磅，触及近四个半月低点。然印度政府对于乙醇涨价提案尚未做出最终决策，随印度2024/25榨季产糖量调减叠加国际糖价下行，能否顺利出口存疑，ICE原糖期价止跌反弹。但需求不足影响市场信心，短期仍需关注18美分/磅一线支撑及北半球主产国出口政策变化。

海关总署公布的数据显示，2024年12月份我国进口食糖39万吨，同比减少10.74万吨。

2024年1-12月我国累计进口食糖435.51万吨，同比增加38.2万吨。

2024/25榨季截12月底，我国累计进口食糖146.03万吨，同比减少39.96万吨。

数据来源：海关总署

据商务部大宗农产品信息发布报告显示，2024年12月关税配额外原糖实际到港4.09万吨，下月预报到港0吨。

2024年截至12月31日，原糖关税配额外累计到港88.11万吨。

本周五仓单数量为22065张，周环比增加6608张；有效预报9453张，较上周减少6714张。仓单+有效预报数量为22138 张，较去年同期增加6150张，增幅为38.47%。

数据来源：郑商所、data.hisugar

本周期现基差范围为36~88，期现基差窄幅波动。

数据来源：郑商所、data.hisugar

（四）配额外加工完税成本及利润估算

截至周五，配额内巴西糖加工完税估算成本为4854元/吨、配额外加工完税巴西成本为6225元/吨，环比上周分别下降242元/吨、315元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价6370~6850元/吨，巴西配额外进口利润约为145~625元/吨。

截至1月14日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1147144手，较前一周增加50771手。投机多头持仓156098手，较前一周减少9144手；投机空头持仓262143手，较前一周增加37861手；投机净空持仓为106045手，较上周增加47005手。

数据来源：洲际交易所、data.hisugar

WTI原油本周运行区间为77.13~78.82美元/桶，收于77.13美元/桶，上涨0.52美元/桶，涨幅0.68%，振幅为5.51%。

数据来源：同花顺期货、data.hisugar

（七）食糖生产

巴西：2024/25榨季截至12月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为61360.2万吨，较去年同期的64420.4万吨减少3060.2万吨，同比降幅达4.75%；甘蔗ATR为141.28kg/吨，较去年同期的139.6kg/吨增加1.68kg/吨；累计制糖比为48.16%，较去年同期的49.09%减少0.93%；累计产乙醇324.2亿升，较去年同期的314.54亿升增加9.66亿升，同比增幅达3.07%；累计产糖量为3978万吨，较去年同期的4206万吨减少228万吨，同比降幅达5.42%。

印度：2024/25榨季截至1月15日，全国共有507家糖厂正在进行食糖生产工作，较去年同期的524家同比减少17家；入榨甘蔗14821.4万吨，较去年同期的16128.3万吨减少1306.9万吨，降幅8.1%；产糖1305.5万吨，较去年同期的1512万吨减少206.5万吨，降幅13.66%。

其中，马邦190家糖厂共入榨甘蔗4892万吨，产糖43.05万吨；北方邦的122家糖厂共入榨甘蔗4734.8万吨，产糖428.5万吨。卡纳塔克邦共有77家糖厂开榨，共入榨甘蔗3188.2万吨，产糖271万吨。

数据来源：NFCSF

泰国：2024/25榨季截至1月15日，累计甘蔗入榨量为3252.97万吨，较去年同期的2982.34万吨增加270.63万吨，增幅8.32%；甘蔗含糖分11.83%，较去年同期的11.45%增加0.38%；产糖率为9.708%，较去年同期的9.28%增加0.428%；产糖量为315.81万吨，较去年同期的276.75万吨增加39.06万吨，增幅14.11%。

其中，白糖产量49.8万吨，原糖产量255.16万吨，精制糖产量10.85万吨。

数据来源：OCSB

（八）贸易流

巴西：航运机构Williams发布的数据显示，截至1月15日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为30艘，此前一周为29艘。

港口等待装运的食糖数量为128.36万吨（高级原糖数量为113.84万吨），此前一周为108.33万吨，环比增加20.03万吨，增幅18.49%。

桑托斯港等待出口的食糖数量为69.99万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为35.6万吨。

数据来源：Williams

印度尼西亚：该国计划于2025年下半年对含糖包装饮料征收消费税，以调节国内食糖消费。

（责任编辑：Helia）

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