产区跟踪｜广西甘蔗主产区干旱持续，2024/25榨季甘蔗入榨量与产糖量预估下调

据广西糖业协会数据，截至11月30日，广西累计入榨甘蔗469.32万吨，同比增加390.96万吨；产混合糖51.24万吨，同比增加43.86万吨；混合产糖率10.92%，同比提高1.50个百分点；累计销糖28.50万吨，同比增加22.46万吨；产销率55.62%，同比下降26.22个百分点。食糖工业库存22.74万吨，同比增加21.40万吨。

广西2024/25榨季开榨糖厂数量预计为75家。截至12月9日，广西已有69家糖厂开机生产，同比增加8家，日榨蔗能力56.2万吨，同比增加6.1万吨。

近10个榨季以来，全区12月单月产糖量峰值为2019/20榨季的191.83万吨。基于今年历史最快的开榨进度和天气情况预计，广西12月产糖量约为210万吨，为历史同期最高数值。

数据来源：广西糖业协会、data.hisugar

1.全区甘蔗单产下降

因天气持续干旱，甘蔗茎重下降，我们调研的样本糖厂均下调了单产与甘蔗总入榨量估值。据调研信息，糖厂预计2024/25榨季甘蔗入榨量较10月末的首次估产下降5%及以上；同比上榨季单产减幅或达10%左右。具体表现为长时间干旱导致甘蔗水分流失严重，普遍出现茎杆蒲心（空心），重量减轻；农民表示单产较榨季初期下降0.5~1吨不等，同样高度的甘蔗每车装车重量比去年低约1吨，大概轻了5%。

由此，我们将广西2024/25榨季总榨蔗量预估值调整为5250~5300万吨左右，较第一次估产下调300~400万吨。如果后期蔗区仍无有效降雨，甘蔗入榨量将进一步下调。

组图：蔗区受旱及甘蔗空心情况

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2.产糖率上调

广西糖厂11月产糖率10.92%，为历史同期最高数值。干旱天气会提升蔗汁锤度（同比高1.5），同时蔗汁纯度降低（同比低5%）会限制葡萄糖和果糖转化成蔗糖，不利于出糖率提升。综合评估，广西2024/25榨季出糖率为12.8%左右，同比提高0.72个百分点。如果后期无有效降雨，或继续调整产糖率数值。

数据来源：广西糖业协会、data.hisugar

综上，我们预计广西2024/25榨季产糖量区间为670~680万吨，较第一次估产下调约13~15万吨，较上榨季增产50~60万吨。（注：后期将根据产区天气情况持续修正。）