中州期货：白糖从三足鼎立到四分天下，糖浆不再甜蜜？（上）

白糖从三足鼎立到四分天下，糖浆不再甜蜜？（上）—政策变动导致糖浆进口变化情况

上周听到大佬的玩笑话：“加工糖厂就要没了，你别不信。”

白糖早已形成南方甘蔗糖、北方甜菜糖以及外盘采购的加工糖“三足鼎立”的格局。2019 年在政策变化之下，走私糖减少，通过 170290 税则号进口的糖浆预拌粉逐年增多。2023 年糖价冲 7000元/吨再次上演，具有成本优势的糖浆预拌粉进口量达到181.75万吨，折量达到132万吨，并且超过当年甜菜108万吨的糖产量，似乎形成了“四分天下”的局面，糖浆预拌粉增量占据市场视野，行业对此传导出悲观情绪，因此近年来多次呼吁对糖浆预拌粉进行严管，今年出台的各项政策牵动着产业的心，无论是4月的海关总署44号文，还是11月对泰方的生产检查，都引起了业内的激烈讨论。

本文上篇梳理政策变动导致的糖浆预拌粉进口量变化情况，下篇探寻糖浆预拌粉对国产糖缺口的补充效应以及其对定价影响。

文章开始之前，需要明确的是，所说的糖浆预拌粉是指税则号170290下进口的商品，全称是“其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆”，主要包括以下子目：

（1）税则号17029011，也就是我们常说的糖浆，通过糖浆+葡萄糖进行混合，含糖量为 67%。

（2）税则号17029012也就是我们常说的预拌粉，通过糖粉+面粉进行混合，含糖量为 88%。

根据最新海关数据，2024年10月我国进口糖浆预拌粉进口22.48万吨，同比增加5.93万吨，增幅32.25%。2024年1-10月份我国累计进口糖浆预拌粉195.74万吨，同比增长38.98万吨，增幅24.86%。2023/24榨季我国累计进口糖浆、白砂糖预混粉214.79万吨，同比增加56.18万吨，增幅35.42%。其中，糖浆进口145.92万吨，同比增加36.01万吨；白砂糖预混粉66.46万吨，同比增加20.57万吨。分别按照67%和88%含糖率计算，折糖量为156万吨。达到了进口量之最，还有向上突破的趋势。2019年之后，来源国也变为东南亚国家，泰国成为糖浆预拌粉的主要进口国。

糖浆预拌粉的政策变化之路：

和一般的食糖配额进口不同，税则号170290糖浆预拌粉不受进口许可证的限制，影响糖浆预拌粉进口量的主要变量就是政策。2004年，我国与欧盟成员国签订《区域全面经济伙伴关系协定》。2010年，中国-东盟自贸区进口协定关税降至0%，税则号170290糖浆预拌粉也在此行列。引发2019年进口量巨变的是，在2019年8月20日发布的海关总署公告2019年第136号，实行中国和东盟自贸区的原产证管理。这就意味着，我国食糖通过东盟国家的出口企业提供的原产地证书为其提供差别关税待遇，该国出口企业得到关税减免。从此，我国商人开始在泰国和越南的出口加工区投产糖浆糖粉厂，再通过原产地证明将糖浆糖粉出口至我国，获得零关税待遇。所以，在糖浆预拌粉的管理上，除了纳入食糖进口配额的呼声之外，根本动作还有加强原产地证明的管理。

进入2024年，产业内的呼声越来越大，糖浆预拌粉管理政策出台频次也越加频繁，但是4月和11月管控政策对直接减量可能没有多大作用：

在4月，出台海关总署44号文，主要提出加强海关特殊监管区域和保税区的进口糖管理，从2024年7月1日起正式实施。虽然是堵住了税则号列为1701开头的含糖量高于90%的糖浆糖粉，转换为税则号列为1702开头的糖浆糖粉免税的漏洞，但是在保税区加工的进口糖量本来就偏少，对于糖浆预拌粉减量作用不明显。

在11月，中方提出对泰方进行视频检查，并在11月15日报告。主要用意是管理进口糖浆预拌粉的卫生品质，无论是从检查方式和检查目的，或者是报告时间又推迟到11月底来看，想用这个方法彻底堵住糖浆预拌粉不现实。

2024年，政策端为了控制糖浆预拌粉做出了许多动作，是政策向健康和严格方向的信号。在更详细和直接管控的政策出台之前，国内供需缺口仍会被糖浆预拌粉补足，在下篇我们将讨论糖浆预拌粉对国产供需的补充作用以及对糖价的影响。

（责任编辑：Lewis）

免责声明：本文系本网编辑转载， 目的在于传递更多信息，文章版权归原作者所有，内容为作者个人观点并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题，请与本网联系0771-8062470 ，我们将在第一时间删除内容！