嘉利高：持仓报告—原糖买家趁横盘增仓

媒体泛糖科技日期 2024-11-14 10:08阅读量 112 作者嘉利高

上周，原糖和精炼糖期货价格保持稳定。投机者缺乏坚定的新年，仅开了1549手空头头寸。商业基金能够给到一些市场指示吗？

纽约11号原糖期货

去一周，原糖期货横盘整理，徘徊在 21 美分/磅附近。

商业参与者相对而言较为活跃，多空都增加了头寸，原糖买家利用最近的横盘整理趋势，增仓9610手。而生产商方面，对当前的价格并没有十分心动，只增仓了3523手，反映了他们目前的对冲动力较低。

投机者的持仓变动则表明资金目前对糖市场缺乏兴趣，多空分别开设了832手和1549手头寸。因此，投机净头寸目前已经下降至1.92万手。

最后，11号期货曲线变化不大，仍然维持倒基差结构，反映了近月市场供应偏紧张。

伦敦5号精制糖期货

遵循与原糖期货类似的轨迹，5号精制糖期货在过去一周横盘整理，周五收于每吨5556美元。

话虽如此，精制糖的净投机头寸继续增长，达到4.3万手。

5号精制糖期货曲线在过去一周略有趋平。

原白糖价差低于炼糖成本

我们认为，大部分转口炼糖厂需要约105~115美元/吨的原白糖价差才能盈利生产。目前的原白糖价差已经低于这一水平，这向炼糖商发出了放缓运营的信号。

2025年3/3月原白糖价差目前大约交易在85-88美元/吨。

（责任编辑：Lewis）

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