【泛糖周报】10.21-10.25：国内外糖价以低波动率静待新榨季开启

广西白糖现货成交价本周运行区间为5887~5940元/吨，周末收盘价5940元/吨，周环比下跌17元/吨，降幅0.29%。

截至周五，广西制糖集团报价区间为6430~6470元/吨，周环比下调70~130元/吨；云南制糖集团报价区间为6280~6330元/吨，周环比上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为6520~6770元/吨，周环比下20~90元/吨。

本周除云南糖价格小幅上调外，其余糖源报价均有所松动，市场购销情绪偏谨慎，新旧榨季交替及消费淡季背景下，终端和贸易商采购需求有所后延，以按需采购为主。

数据来源：泛糖科技

郑糖SR2501合约本周运行区间为5812~5958元/吨，报收于5919元/吨，周环比上涨53元/吨，振幅2.49%。

本周，郑糖主力合约走势保持窄幅区间震荡。周初，9月糖浆和预混粉再度刷新月度进口记录的消息使得糖价应声下挫至近1个月价格低点5812元/吨，而后国内低库存支撑糖价回升。但伴随国内主产区糖厂开榨时间逐渐临近，国产糖增产预期下，糖价上行动能有限，在修复至20日均线上方后，维持震荡盘整。当前期现基差与新老糖之间的价差较大，短期需关注云南、广西开榨进度及外盘走势变化。

数据来源：郑商所

ICE原糖主力合约本周运行区间21.55~22.58美分/磅，报收于22.1美分/磅，下跌0.04美分/磅，振幅4.65%。

巴西中南部地区即将步入雨季，干旱危害有望逐步缓解。与此同时，北半球即将迎来产糖季，增产预期导致远期供给压力逐渐上升，原糖价格上涨动力显得不足。但巴西的糖库存目前处于历史低位，并预计将在2025年初降至近六年来的最低水平，仍为糖价提供有力支撑。多空双方在22美分/磅一线展开激烈争夺，周K线收长上下影线纺锤线。

周六，巴西中南部10月上半月公布，产糖量为244万吨，同比增8%；为8月来首次实现同比回升，市场情绪稍有转变。

数据来源：同花顺期货通

2024年10月上半月关税配额外原糖实际到港0吨，下半月预报到港13.73万吨。

国家统计局最新公布的数据显示，中国9月成品糖产量为39.3万吨，同比增长45%；1-9月成品糖产量为979万吨，同比增长15.6%。

根据泛糖科技智慧储运平台数据，截至10月20日，广西食糖第三方仓库库存数量约为10万吨，较去年同期减少约8万吨，较近3年同期均值下降约35万吨。

数据来源：泛糖科技

本周五仓单数量为9608张，周环比减少79张；有效预报900张，较上周增加800张。仓单+有效预报数量为10508张，较去年同期减少9284张，降幅为46.91%。

数据来源：郑商所、泛糖科技

本周期现基差范围为14~57，期现基差快速修复。

数据来源：郑商所、泛糖科技

截至周五，巴西糖配额内加工完税成本为5608元/吨、配额外加工完税成本为7209元/吨，环比上周分别减少17元/吨、22元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价6520~6770元/吨，巴西配额外进口利润约为-600~-400元/吨。

截至10月10日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为 984815手，较前一周减少8704手。投机多头持仓202644手，较前一周减少14892手；投机空头持仓171341手，较前一周增加10250手；投机净多持仓为31303手，较上周减少25142手。

数据来源：洲际交易所、泛糖科技

WTI原油本周运行区间为68.53~72.34美元/桶，收于71.64美元/桶，上涨2.24美元/桶，涨幅3.23%，振幅为5.49%。

数据来源：同花顺期货通、泛糖科技

巴西：10月上半月巴西中南部糖产量为244万吨，同比增8%；甘蔗压榨量3383万吨，同比增2.75%；乙醇产量20亿升，同比增14.63%；甘蔗制糖比47.28%，低于去年同期的48.12%；甘蔗出糖160.3千克/吨，同比增6.98%。

2024/25榨季截至10月中，巴西中南部累计榨蔗5.388亿吨，同比增2.36%；累计产糖3559万吨，同比增1.93%；累计生产乙醇272亿升，同比增7.93%；累计制糖比48.74%，上年同期为49.45%；累计甘蔗出糖142.2千克/吨，同比增1.03%。

数据来源：unica

巴西：航运机构Williams发布的数据显示，截至10月23日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为68艘，此前一周为75艘。

港口等待装运的食糖数量为270.37万吨（高级原糖数量为255.27万吨），降至自2024年5月以来的最低水平；此前一周为288.67万吨，环比减少18.3万吨，降幅6.3%。

桑托斯港等待出口的食糖数量为173.94万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为49.9万吨。

数据来源：Williams

俄罗斯：截至2024年10月14日，共收割甜菜75.97万吨，占2024/25榨季预计收割甜菜总面积的70%左右。

巴西甘蔗生产者协会组织Orplana：预测巴西中南部地区2025/26榨季甘蔗产量为5.82亿吨，2024/25榨季甘蔗产量为5.9亿吨。

贸易公司Czarnikow：由于全球主要食糖出口国巴西受到干旱影响，预计到2025年初，全球食糖库存将降至6年来的最低水平。

苏克敦：预计由于最大生产国巴西的收成受到不利天气影响，本年度全球食糖市场将出现近200万吨的短缺。

德国糖业协会：预计2024/25新榨季德国甜菜糖产量将从上榨季的422万吨增加17%至495万吨。由于甜菜种植面积增加和有利的天气条件提高了甜菜含糖量，对下榨季的糖产量的预估较9月份公布的477万吨增加了18万吨。