嘉利高：分析师答疑——我们在2024/25 榨季对欧洲抱有什么期待？

欧盟食糖产量将在 2024/25 年度恢复。随着价格上涨，甜菜面积扩大。但英国甜菜价格将在 2025/26 年度下降，甜菜种植面积可能会下降。

欧盟糖产量复苏

我们认为，欧盟和英国 （EU-28） 在即将到来的 2024/25 年度将生产1820万吨糖，比 2023/24 年度增加140万吨。

这要归功于法国和英国等欧盟国家连续两个榨季向农民支付的高甜菜价格。

甜菜价格上涨进一步刺激了欧盟和英国甜菜种植面积的增加。

在德国，农民比 2023/24 年度增加了 5.7% 的播种面积，导致 2024/25 年度的糖产量增加约470万吨。尽管甜菜种植因今年早些时候的降雨而推迟，但试割已确认即将到来的 2024/25 年度的平均含糖量和良好的作物产量。

有利于甜菜生长的天气

甜菜带大部分地区的天气总体上有利于甜菜的生长。预计波兰的甜菜产量也将很好，因为在 7 月和 8 月的高温之后，降雨和平均气温恢复，使甜菜生长良好。

资料来源：EC 联合研究中心

在西班牙等其他国家，安达卢西亚的甜菜收获几乎已经完成，地方当局报告了积极的单产估计。欧盟委员会在其最新的作物监测报告中进一步将自 8 月以来对甜菜产量的估计上调了 2%。

出口量将增加

我们估计，随着欧盟和英国食糖产量的增加，在即将到来的 2024/25 年度，出口也将比上一季增加。

2025/26 年度甜菜价格下跌

然而，糖产量的增长可能是短暂的——甜菜价格在 2023/24 年度和即将到来的 2024/25 年度都已趋于稳定，但据 NFU 报告，英国甜菜价格将在 2025/26 年度下降 17.5%。随着甜菜价格下跌，种植面积可能会下降。

由于有报道称，由于欧盟食糖市场需求下降，2025/26 年度甜菜产量合同减少，整个欧盟的种植面积也可能下降。

甜菜价格通常每年为下一季作物协商一次，对价格反应缓慢。我们将不得不等待，看看欧盟甜菜价格是否遵循与英国甜菜价格相似的轨迹，以及这将对种植面积产生的影响。即使甜菜价格确实下跌，农民仍然可以选择继续种植甜菜，除非种植其他作物比甜菜提供更好的回报。

（责任编辑：Martin）

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