嘉利高：投机缺乏兴趣，商业空头减仓

5号精制糖期货上周到期。而原糖期货上周交易价格在每磅18-19美分之间，昨日飙涨接近20美分。投机者仍然处于中性位置。

纽约11号原糖期货

上周大部分时间，原糖期货在18-19美分/磅之间交易，周五收于19美分/磅。

投机者在截至9月10日的当周平仓了7702手多头头寸，以及开设了3306手空头头寸。

11号原糖交易商持仓报告（截至2024年9月10日）

投机者目前在食糖市场的净空头为-8734手，已经接近中性位置。

商业参与者方面，生产商减少了8141手空头头寸。而最终用户开设了 4500 手的多头头寸。原糖买目前的头寸占比位于良好水平。11号期货曲线全面走强，仍处于现货溢价状态（倒挂）。

伦敦5号精制糖期货

过去一周，5号精制糖期货在518-549美元/吨之间交易，周五收于548.6美元/吨。

在此期间，投机者减少了少量多头头寸，使得投机净投机头寸略微下降至2万手净多。

5号精糖期货曲线整体上升。

原白糖价差(套利)2024年10/10月原白糖价格在10月白糖期货到期时报 129.6美元/吨，而2025年3/3月原白糖价差交易至85.3美元/吨。

我们认为，大部分转口炼糖厂需要约105~115美元/吨的原白糖价差才能盈利生产。目前的原白糖价差已经低于这一水平，这意味着不利于炼糖厂的原糖需求。

（责任编辑：Scarlett）

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