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华泰期货0519：白糖早报

媒体  泛糖科技日期  2022-05-19 09:00阅读量  113 作者  华泰期货杨泽元

逻辑和观点：

昨日郑糖2209合约收盘上涨8元/吨，报5943元/吨。广西集团现货报价上调20元/吨，报5840元/吨，期现基差-103元/吨。白糖注册仓单数量46154张，较上个交易日减少26张，有效预报726张，较上个交易日持平。ICE7月原糖合约收盘下跌0.85%，报19.83美分/磅。以原糖7月合约价格计算，配额外50%关税巴西进口折算成本为 6528元/吨，泰国进口折算成本为 6474元/吨。5月13日巴西乙醇折算价为20.5美分/磅。

市场消息

海关总署公布的数据显示，中国4月份进口食糖42万吨，环比增加30万吨，同比增加24万吨。2022年1-4月中国累计进口食糖136万吨，同比减少7万吨。21/22榨季截至4月底中国累计进口食糖320万吨，同比减少73万吨。

巴西中南部本周将迎来冷锋天气，预计中南部地区将有霜冻。

芝加哥联储主席埃文斯暗示至少在6月FOMC再加息50个基点，重申希望年底前接近中性利率。费城联储主席哈克也预计6月和7月分别加息50个基点。

原糖期货周三下跌，因美联储加息预期增强导致国际金融市场普跌，但巴西产量预估不佳，以及巴西甘蔗将面临霜冻风险支撑糖价。国内方面昨日郑糖窄幅震荡，集团现货报价上调20元/吨，现货成交明显放量。海关总署数据显示2021/22榨季截至4月底中国累计进口食糖320万吨，同比减少73万吨。从中期来看，随着国内减产100万吨，巴西产量预估下调，对原糖价格形成支撑，叠加人民币汇率贬值，国内进口利润严重倒挂限制进口，以及到夏季后进入采购旺季，国内供需情况逐渐好转，将会支撑糖价震荡上行。但需要谨防6月份美联储加息所带来的宏观因素利空。

策略：中期看涨

跨期：无

期现：无

期权：无

关注及风险点：美元指数、原油走势、疫情、巴西生产进度

（责任编辑：Scarlett）

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