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大地期货0509-0513：白糖周报

媒体  泛糖科技日期  2022-05-16 09:19阅读量  242 作者  大地期货

随着北半球主产国收榨，市场焦点逐渐转向南半球刚开榨的巴西，巴西作为全球数一数二的生产国，开榨期间其糖醇比备受关注，而最近部分机构先后预估巴西食糖生产减少，提振糖价大幅上扬，“一夜春风”，情绪高涨，涨是巴西；此外，4月底到5月上旬这波下跌行情，主因是市场传出巴西生产前景改善，虽然印度、泰国的生产和出口同比增加“为虎作伥”，但已经是常态，大部分市场已经消化，所以跌还是巴西。

回想着跌宕起伏的行情，其实其技术形态也走得很标准，尤其是日线级布林线且结合KD、MACD等指标看，很有韵味，不管是消息面成就了技术面还是技术面成全了消息面，都有章法，身处其中，遵循其道。

近期各种各样的因素致使国内市场多空分歧加剧，双方胶着，而外盘的拉升，打破了僵局，国内糖价义无反顾跟随外盘，毕竟国内食糖减产，还得靠进口补充，长远了说，大方向上跟随外盘仍是大概率事件。

交易逻辑

利多国际（长期）（阶段）1、巴西新榨季开局缓慢且预期巴西产量减少；2、油价强势或促使巴西生产更多乙醇。

利空国际（长期）1、预计2022/23榨季全球食糖供应过剩；（阶段）2、印度食糖产量和出口同比增加；3、泰国食糖产量和出口同比增加。

利多国内（长期）1、2021/22榨季全国食糖预计减产；（阶段）2、外盘走强。

利空国内（阶段）1、国内消费没有明显回暖。

本周多空信息回顾

偏多（国际）

巴西生产预估：全球知名大宗商品交易商路易达孚 Louis Dreyfus 5月11日称，由于能源价格高企，巴西糖厂将把数量超过预期的甘蔗用于乙醇生产，从而导致全球食糖供应减少，将面临食糖短缺的问题。这是路易达孚 Louis Dreyfus 糖业主管Biancheri 近日在纽约举行的 Citi ISO Datagro 糖业会议上表达的观点，自4月1日开始的巴西2022/23榨季，截至5月1日巴西甘蔗主产区（中南部地区）累计压榨甘蔗2911万吨，产糖106.6万吨，较去年同期相比下降了50.6%，用于生产糖的甘蔗比例从上年同期的42.67%降至35.42%，而将64.58%的甘蔗用于生产乙醇。

巴生产预估：外电5月13日消息，Archer咨询公司称，巴西2022/23年度中南部地区甘蔗产量料为5.48亿吨，低于上一年度的5.52亿吨，由于农业单产下滑。该咨询公司称，巴西2022/23年度中南部地区糖产量料为3,150万吨，低于此前预估的3,300万吨。巴西2022/23年度中南部乙醇产量料为297.3亿公升，较其前次预估增加14亿公升。Archer称，巴西糖厂预计在2022/23年度用于糖生产的甘蔗比例为43.8%，前次预估为45.2%。　　

哈萨克斯坦出口：据外媒消息，5月4日，哈萨克斯坦农业部签署了第140号命令，禁止从哈萨克斯坦境内出口白糖和原糖，为期 6 个月，自5月23日起开始生效。

巴西产量：4月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为2382.3万吨，较去年同期的2967.5万吨减少585.2万吨，同比降幅达19.72%；甘蔗ATR为110.64，较去年同期的121.11下降10.47；制糖比为37.20%，较去年同期的44.51%下降7.31%；产糖量为93.4万吨，较去年同期的152.4万吨减少59万吨，同比降幅达38.71%。22/23榨季截至4月下半月，巴西中南部地区甘蔗累计入榨量为2911万吨，较去年同期的4534万吨减少1623万吨，同比降幅达35.80%；甘蔗累计ATR为108.64，较去年同期的117.02下降8.56；累计制糖比为35.42%，较去年同期的42.67%下降7.25%；累计产糖量为106.6万吨，较去年同期的215.7万吨减少109.1万吨，同比降幅达50.60%。

偏空（国际）

全球食糖供应预估：分析机构StoneX近日表示，在10月开始的22/23年度全球糖市将出现410万吨规模相对庞大的过剩量，亚洲产量预计增长5%，将足以抵消1.1%的需求增长。

偏多（国内）

食糖生产和消费：本月对2021/22年度全国糖料种植面积进行了校正，调整为1316千公顷（1974万亩）；调整食糖产量为972万吨，比上月调减35万吨，主要是受不利天气和疫情等多种因素影响，甘蔗和甜菜出糖率不同程度下降，加上云南境外种植甘蔗入境数量及质量大幅下降，全国食糖产量低于预期。本月预测，2022/23年度，中国糖料种植面积1362千公顷（2043万亩），比上年度增加46千公顷（69万亩），主要是北方甜菜种植面积增加；预计食糖产量回升至1035万吨；消费量稳中略增，预计为1560万吨；食糖进口量500万吨；预计国际食糖均价每磅18.0-21.0美分，国内糖价每吨5650-6150元，与上年度持平。

本周国内外期货市场

国际糖市ICE：本周ICE糖价主力震荡上扬，至周五时，其收盘价为19.19美分/磅，成交量最高达到6.3万余手，在4.7-6.3万余手之间；本周持仓量持续缩减，至周五时为32.7万余手。

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国内糖市郑盘：本周国内糖价郑盘主力合约震荡运行，周五晚以5870元/吨收盘，本周整体表现涨跌甚微。本周郑盘主力合约成交量最高达31.5万余手，最低约18.8万余手；持仓量最高达49.9万余手，最低约44.7万余手。

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仓单：本周郑商所仓单数量至周五时为46914张，比上周减少672张，有效预报为639张，比上周减少1526张。

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本周国内各地现货价格及销售情况

本周国内产销区白糖现货稳中有跌，产区南宁、昆明、下调10-30元/吨不等，湛江、内蒙古、乌鲁木齐与上周持平；销区上海、北京持稳于上周水平，日照、鲅鱼圈、成都下调20-30元/吨不等，本周产区集团走量一般，基差商、贸易商也有些许走量，销区购销积极性一般。 


本周产销区白砂糖现货价格变化（元/吨）

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本周国内加工企业报价下调居多，中粮糖业辽宁有限公司、中粮（唐山）糖业有限公司、福建糖业股份有限公司、广东金岭糖业集团、镇江南华糖业有限公司、大丰英茂糖业有限公司较上周下调10-30元/吨不等，日照凌云海糖业集团有限公司、对标2209+300，山东星光糖业有限公司与上周报价持平，广西糖业集团有限公司、营口新北方制糖有限公司、路易达孚（福建）精炼糖有限公司暂无报价，本周加工企业整体供应充足，成交一般。

本周加工企业白砂糖价格变化（元/吨）

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（责任编辑：Scarlett）

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