中原期货0914:白糖收评

媒体  泛糖科技日期  2021-09-14 17:42阅读量  24 作者  中原期货 王伟

宏观要闻

IEA:预计2021年全球石油需求将增加520万桶/日,较此前预期下调10万桶/日。将2022年原油需求增速预期上调8.5万桶/日。全球石油需求将增长到年底。

商务部副部长任鸿斌表示,近期调查还显示,中小外贸企业经营压力不断加大。主要面临两方面困难,一是海运运费居高不下,上海出口集装箱运价指数持续上涨至4568.16点,是去年4月低点的将近6倍,特别是去欧洲、美西、美东的运价是最高的。二是部分原材料价格仍在高位,8月PPI上涨9.5%,其中生产资料价格上涨12.7%,已连续8个月上涨,受此影响,中小外贸企业的利润受到严重挤压,面临较大困难。

供需现状

20/21年度我国产糖1066.66万吨(+26),累计销售食糖876.45万吨(- 25.55万吨),累计销糖率82.17%,同比降4.45个百分点。8月单月销糖90.28万吨,同比减少15.72万吨,环比减少12.68万吨。工业库存190.21万吨,同比增50.7万吨。

农业农村部9月预估,2020/21年度我国食糖进口量560万吨,比上月调高70万吨。对2021/22年度食糖供需不作调整,产量 1031 万吨,消费量 1550万吨,进口量 450 万吨。                                                                             

逻辑分析

前期巴西霜冻致使减产的利好一定程度兑现,高运价继续抑制需求买船,9月上半月巴西出口糖84万吨。原糖连续半个月回落,受印度出口的影响,原糖在18-18.5或有支撑。

国内方面:14日,郑糖震荡,主力 sr2201收盘于5838元/吨(+10),增仓8753。广西白糖现货成交指数5560(-3),仓单28644张(-73),有效预报145张(0)。

7月进口食糖43万吨,8月关税配额外原糖预报到港43.94万吨,9月预报到港54.05万吨。8-9月仍有较大的进口供应压力,工业库存同比偏高,国内目前供应充裕,基差偏弱,期价短期继续回落空间有限,关注支撑位5750附近,1-5合约反套目标向无风险成本靠。中期糖价或以区间波动为主,新榨季小幅减产,内外价差倒挂将影响四季度国内食糖进口,糖价存潜在利好。 

策略建议

期价短期偏弱调整,5750支撑,6000以上风险加大,区间波动周期拉长。新糖上市前主要关注原糖及销售情况。   

(责任编辑:vdivcs)

免责声明:本文系本网编辑转载,转载目的在于传递更多信息,文章版权归原作者所有,内容为作者个人观点并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题,请与本网联系0771-8062446 ,我们将在第一时间删除内容!


联系我们