大地期货0823-0827:白糖周报

媒体  泛糖科技日期  2021-08-30 09:24阅读量  73 作者  大地期货田娇

今年以来,国内工业库存一直高于去年同期,且大多数中小贸易商反映今年的销售不如往年,于是,市场部分观点也包括编者在内认为,今年受疫情以及水灾等影响,国内食糖消费可能有所萎缩。然而,近期一些迹象值得深思:一方面,今年国内含糖食品同比并没有减少,反而增加(当然不排除其中一些含糖食品的用糖量被替代品替代);另一方面,本榨季国内的食糖进口量已经创了历史新高,比去年同期高出了243万吨,这是什么概念。最近巴西载着有史以来最大的一批次散装10万吨原糖“缓缓驶来”,而且根据最近商务部公布消息显示,8月预计近44万吨配额外原糖到港,9月预计还有54万吨……种种迹象表明进口仍然在源源不断进来,但是国内糖市运行依然井然有序,似乎并没有因此受到冲击。

究其原因,只能间接说明国内的消费并没有出现问题,问题可能在于食糖销售模式的变化。再看最近一条信息,中粮糖业食糖销量增长同比较快,期现结合较好。进一步说,国内大型企业销售模式改变,直接或者间接抢占了一些中小企业的市场销量,以至于大家产生消费萎缩的“错觉”。

从另外一个角度来讲,目前传统的思维做现货或许有些吃力,市场在不断的变化,只有适应市场的变化,才能立足于市场发展。

交易逻辑

利多国际(长期)1、巴西霜冻导致巴西食糖预期减产;2、2021/22榨季全球食糖供应或由过剩转为短缺。

利空国际(阶段)1、阶段需求疲弱,巴西出口同比减少。

利多国内(长期)1、甜菜预期减产。

利空国内(阶段)1、库存压力同比增大,进口同比增加;2、中秋、国庆备货接近尾声。

本周多空信息回顾

偏多(国际)

巴基斯坦进口:8月24日,巴基斯坦政府唯一授权进口20万吨白糖的公司所持标书的验收工作已完成。巴基斯坦政府决定将免税配额内的白糖进口量增加至60万吨以形成国内市场战略储备,比今年年初确定的水平增加10万吨。这一决定与甘蔗糖产量减少有关。

巴西生产:8月上半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为4462.3万吨,较去年同期的4658.1万吨减少195.8万吨,同比降幅达4.20%;制糖比为46.84%,较去年同期的47.69%下降0.85%;产糖量为299.4万吨,较去年同期的323.6万吨减少24.2万吨,同比降幅达7.48%。2021/22榨季截至8月上半月,巴西中南部甘蔗累计入榨量为34946.2万吨,较去年同期37457.1万吨减少2510.9万吨,同比降幅达6.70%;累计制糖比为46.25%,较去年同期的46.98%下降0.73%;累计产糖量为2132.3万吨,较去年同期的2305.1万吨下降172.8万吨,同比降幅达7.50%。

全球供应缺口:外电8月27日消息,国际糖业组织(ISO)周五预测,2021/22年度全球糖市供应缺口为380万吨。今年5月,ISO曾预测缺口为260万吨,同时最新的缺口预估也大于上周受访分析师平均预期的200万吨。ISO在季度市场展望报告中称,预计在10月即将展开的下一年度,糖产量将小幅增加0.2%至1.706亿吨,而消费量预计将增加1.6%至1.745亿吨。  

偏空(国内)

国内进口1:巴西Williams船运公司消息,上周六(8月21日)有史以来单批次装载原糖数量最多的船只从巴西桑托斯港启航,运往目的地为中国,据统计该船只装载了108906.25吨原糖。该公司称,该船超过10万吨的原糖是有史以来最大的一批次散装原糖运输案例,该船只目前正驶往中国。

国内进口2:据商务部8月25日公布消息,原糖关税配额外进口8月预报到港43.94万吨,下月预计到港54.05万吨。

本周国内外期货市场

国际糖市ICE:本周ICE糖价主力合约震荡上扬,至周五时,其收盘价为20.03美分/磅。成交量最高达到5.1万余手,在3.6-5.1万余手之间;本周持仓量在40.2-40.9万余手之间。

image.png

国内糖市郑盘:本周国内糖价郑盘主力合约先扬后抑,周五晚以5878元/吨收盘。本周郑盘主力合约成交量最高达38.2万余手,最低约27.6万余手;持仓量逐渐增加,至周五时有42万余手。

image.png

仓单:本周郑商所仓单数量至周五时为28833张,比上周减少3033张;有效预报为3652张,比上s周减少1268张。

image.png

进口利润:本周国内外糖价震荡运行居多,内外价差稍有扩大,截至8月27日,巴西、泰国按照15%以及50%的关税计算,对应的利润表如下图所示:

image.png

本周国内各地现货价格及销售情况

 

本周国内产销区白糖现货价格下跌为主,产区南宁、昆明、湛江以及内蒙古比上周下调30-50元/吨,乌鲁木齐与上周持平;销区上海、日照、鲅鱼圈、成都、北京较上周下调20-40元/吨不等。中秋、国庆备货接近尾声,现货销售即将进入淡季,关注国内去库速度。

本周产销区白砂糖现货价格变化(元/吨)

image.png

本周国内加工企业中,报价下调居多,其中,中粮糖业辽宁有限公司、中粮(唐山)糖业有限公司、日照凌云海糖业集团有限公司、山东星光糖业有限公司、大丰英茂糖业有限公司较上周下调10-70元/吨不等,其余企业暂无报价,本周加工企业整体供应充足,成交偏淡。 

本周加工企业白砂糖价格变化(元/吨)

image.png

(责任编辑:Scarlett)

免责声明:本文系本网编辑转载,转载目的在于传递更多信息,文章版权归原作者所有,内容为作者个人观点并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题,请与本网联系0771-8062446 ,我们将在第一时间删除内容!

联系我们